止蝕和運用對沖
經常聽到投資者說衍生工具發行人要利用對沖來賺錢,散戶也可以透過對沖來賺取穩建的回報?可能他們已經誤解了對沖的要義。
投資者首要認識甚麼是對沖?
市場上有各式各樣的風險,並非所有風險都能夠透過對沖而減低損失,即使有辦法去對沖,亦要繳付風險溢價及交易費用,所以對沖應只是選擇性地去平衡風險,因為世上並無一個投資組合能完全地對沖風險的。
投資者要明白:對沖有可能會把風險降低,但亦必然會把回報同時降低。只有在低位“撈貨”時運用,升破前頂便平倉。
其實,投資最重要是懂得“止蝕”和“運用對沖”,或者“ 休息 ”……
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