from apple blog
港股上周五先急挫後反彈，恒指早段跌過 235點，後因 A股帶動中資股回升，大市逐步收復失地，雖然恒指收市仍跌 53點報 20555，但以新鴻基地產（ 016）復市大跌計，表現已不算太差，而且總算守住重要支持位進入第二季。
首季累升 2121點，算得上是大升市，但 3月份市場氣氛與頭兩個月大不相同，明顯轉淡，而利淡因素不是來自外圍，而是來自中國。兩會結束，並無大手筆刺激經濟政策出台，溫總反而將今年經濟增長目標調低至 7.5%。更令市場失望的是，雖然人行兩次調低銀行存款準備金率合共 1%，卻未見廣開水閘。
江銅跌穿上升楔形
踏入 3月後港股亦有不少壞消息，新地出事令人震驚，而民企風暴更令投資者不敢入市，怕誤觸地雷。至於業績，雖然個別公司表現不俗，但不少國企和二三線股都出現大倒退，也嚇怕投資者。
一些去年盈利仍有相當增長的國企，其實正在倒退中。以江西銅業（ 358）為例，全年淨利潤 65.49億元（人民幣．下同），增長 33.47%，看似頗佳，但江銅上半年已賺 43.13億元，增 96%，而第三季則賺 12.39億元，即第四季僅賺 9.97億元。
江銅業績一季不如一季，公司管理質素是一個因素，但更重要的原因是中國經濟急放緩，作為多種工業重要生產材料的銅，因需求減少令持續跌價。從周線圖看，江銅股價已跌穿上升楔形， MACD出現雙熊，中線將反覆回試楔形起點 11.30元。
江銅不是單一例子，最能夠反映中國經濟活力的 3隻內地航空股，均已跌近去年 10月低位，並非偶然。今年頭兩個月，中國工業企業盈利按年減少 5.2%，預示企業今年的景況比去年更差。正如野村證券所言，人行即使再減存款準備金率，亦只是增加貸款供給，對振興經濟作用有限，現在的問題是需求疲弱，中國有必要減息提振需求。
港股走勢已進入關鍵時刻，上周五險守重要支持位 20521，短線或有反彈，然而 H指早已破位而下，恒指要守穩支持實在不易，現在好友唯一的期盼是中央及時放水，恢復市場信心。
