最主要的原因是,不清楚負利率會帶來多少經濟好處,而且人們擔心它們會擾亂金融市場。在2010年的備忘錄中,聯儲會工作人員擔心對銀行和貨幣市場基金的影響。一些經濟學家認為,在開始對經濟造成不利影響之前,利率可以下調的程度是有限制的。銀行可能會面臨微不足道的利潤,存放於聯儲會的錢不僅沒有利息,還要倒貼,這可能使銀行更加不可能提供信貸。貨幣市場的風險在於投資者可能開始抵制貨幣市場基金並在其他地方尋找回報。美國比其他經濟體更加依賴這些市場(規模約4.8萬億美元)。在去年10月的聯儲會會議紀要中,官員們看到「金融系統顯著複雜或扭曲」的風險。此外,這個政策可能針對了殖利率曲線的錯誤位置,因為長期利率才是抵押貸款和公司信貸的參考基準。
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