央行在一级市场直接购买国债的行为，叫做财政赤字货币化。
即政府收不抵支出现赤字时，不像往常向市场发债借钱，而是政府让央行“印钱”来弥补赤字。
为何央行当前有必要在一级市场直接购买国债？
中国财政科学研究院研究员李成威告诉第一财经记者，
财政与央行直接对接发债操作更加灵活，可以承诺较大规模特别国债，来提振市场信心。分次发债也可以根据经济运行实际情况来定，随机应变。如果在二级市场发行大规模特别国债，可能难以承受，对市场挤出效应明显。而且这样操作不计入赤字，给实施其他财政政策预留空间。
“从技术层面来看，央行在二级市场购买特别国债存在一定的时滞，前期在发行阶段会对市场资金造成一定的挤出效应。所以刘尚希认为在目前疫情冲击压力较大的情况下，在现有机制不畅的情况下，希望能有更为直接有效的方式。”一位机构首席经济学家告诉第一财经。
中央财经大学政府预算研究中心主任王雍君教授告诉第一财经记者，
央行在二级市场购买国债，是在货币政策框架内的操作，避免了超发货币。而在一级市场购买国债也并非不可行，但经济上的前提条件是必须对经济与就业增长目标做出重要贡献，对通货膨胀、利率、汇率表征的宏观经济稳定目标的负面影响相对很小，且财政可持续。
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