JackySo

最近開始研究期權策略,以下是第一個同師兄弟分享的期指期權策略,希望多多指教

伸報:本人未開始實戰操作
留意:初學者請小心


高風險高回報期權策略
應用時間:上落市
需要技巧:熟識期權短倉,期指操作+貼市
資金需求:期權短倉及期指保證金
操作理念:利用深入價內短倉賺取每月上落波幅
風險程度:高風險(用期指作風險管理)
利潤原理:短倉內在值+少許時間值
利潤程度:中等時間(月初一至二星期)/收高權金回報(1200至2000點視乎預判波幅)
損失/風險:理論上是無限

JackySo

建倉操作:每月最後一個交易日用預判下月可到高低位建一對Call/Put深價內短倉收取權金

例:現價23000,建倉SC22400+SP23600收取1200點內在值+時間值(~600點)
資金需求: 2x~75000=150k
收權金: (1200+600)*50=90k

[ 本帖最後由 JackySo 於 2011-3-21 15:19 編輯 ]

mlw928

師兄:
其實不一定等至月底，平時也可做，引伸波幅高時可考慮開倉，指數偏高可先SC,反之可SP。由於是有方向性，故有風險。

JackySo

師兄,請指教獲利操作+風險管理操作

JackySo

引用:

原帖由 JackySo 於 2011-3-21 15:18 發表
建倉操作:每月最後一個交易日用預判下月可到高低位建一對Call/Put深價內短倉收取權金

例:現價23000,建倉SC22400+SP23600收取1200點內在值+時間值(~600點)
資金需求: 2x~75000=150k
收權金: (1200+600)*50=90k ...

獲利操作:
1. 等待月初期指升至一邊目標位時平倉賺取內在值.
例:期指升過23600時平倉SP23600
2. 待轉向下跌到另一邊目標時平倉剩餘短倉時賺取內在值+時間值(8至15天).
例:下跌過22400時平倉SC22400

獲利目標-賺取內在值,蝕時間值

多多指教

JackySo

風險管理操作:
1. 如爆上爆落超過預判目標位,一定要用期指鎖住風險。向上買期指向下就沽期指,平等價倉應無難度
例:月初如預期向上升到目標23600但不照預期回頭向落(技術指標仍向上),買期指鎖住SC224
不超過1200點風險。平不平SP236倉視乎想不想賺時間值

期權奧妙:結算時SC224+SP236=SC236+SP224

mlw928

風險是如若分步做SC,SP，第一步方向錯時，能按紀律做第二步，例如今天下午先SC，因市升而再做SP便吃虧一點，太價內不利成交。
如師兄所言，例如爆上超過預判目標位,也可考慮SP稍為價外，例如當升近23600可SP23800收番三幾百點，減低風險。預期大爆便要揸期指。

期權奧妙:結算時SC224+SP236=SC236+SP224則請多賜教，功力尚淺，不明其中奧妙。

JackySo

假设開倉時現價是23000,時間值是300點
SC224=600+300=900
SP224=300(只有時間值)
SP236=600+300=900
SC236=300(只有時間值)

結算盈虧試算表

        SC        SP        SP        SC               
        224        236        224        236        SC224+SP236        SC236+SP224
                                                       
21800        900        -900        -300        300        0        0
22000        900        -700        -100        300        200        200
22200        900        -500        100        300        400        400
22400        900        -300        300        300        600        600
22600        700        -100        300        300        600        600
22800        500        100        300        300        600        600
23000        300        300        300        300        600        600
23200        100        500        300        300        600        600
23400        -100        700        300        300        600        600
23600        -300        900        300        300        600        600
23800        -500        900        300        100        400        400
24000        -700        900        300        -100        200        200
24200        -900        900        300        -300        0        0

無論在任何結算SP236+SC224和SP224+SC236都是一樣
打和點都是在21800成24200
所以SP236+SC224最差等如SC236+SC224,但如操作得好,利潤是2倍多

JackySo

風險管理操作:

2. 如爆上爆落但不到預判目標位就回頭(可用指標確認),
就要忍痛賺少啲平倉一邊減少風險。平價內倉可能要蝕小小價位
例:月初如預期向上升到23400就回頭向落,平倉SP236

JackySo

風險管理操作:

3. 如完全不上不落(機會超細除非長期停市),結算時權金獲利就等如價外短倉賺小小

期權奧妙:結算時SC224+SP236=SC236+SP224
淨賺時間值