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標題: 對沖風險 [打印本頁]

作者: goldwater 時間: 2014-10-11 21:15 標題: 對沖風險

金水對於股票對冲可謂一無所知，早前知道一位教師手持#2628，因為股市出現下行訊號，建議LP22+sC22對沖現貨風險，可行？

作者: 玉輝 時間: 2014-10-13 08:46

thanksgiving sir

作者: fatpat 時間: 2014-10-13 09:15

LP22 / SC22 = Selling

Good hedge

作者: goldwater 時間: 2014-10-13 13:06

喺呢件事發現好多白撞唔認識期權嘅人走出嚟教期權，當時#2628係$22，long put 22$0.85，short call23$0.55，真係未見過有人會毆突去lock 死個倉叫做對沖；

對沖係一件好難嘅事，最重要首先要判斷後市方向，幅度再配合時間，另一個案係該教師#388在$188睇好，做了long call 195 + short put 195，呢個組合真係無敵，今日#388中午收市做168.2，真係救命！

作者: goldwater 時間: 2014-10-15 16:34

衍生工具名義上是對沖風險，點樣對沖？我就話實際係對賭至真；

大家可以諗吓最早期嘅農產品，農夫同買家(炒家)點樣對賭，只是將實際嘅貨物槓桿化。

作者: goldwater 時間: 2014-10-15 20:25

從香討留意到玩期權嘅人好唔成熟，冇貨在手就玩short put,到唔好彩接咗貨，佢又話short call 去收息，由始至終都係賭局；

但當接受到呢個事實之後，就會發現賭期權係好多種玩法，真係多姿多彩。

作者: goldwater 時間: 2014-10-16 12:14

在賭塲上點樣玩就各有所好，相信2014年10月結算價會在23000~23200機會高；現時待彈上24000，若果成真，上下波幅有二千點；

恆指期權10月倉冇乜大變化，但12月及2015年3月有大手加倉，分別係12月244C+999張，平均價265.5點，2015年3月232C+1150張，平均成交價1028點，大家可以研究吓係長倉還是短倉！？

作者: goldwater 時間: 2014-10-17 11:32

仲有10個交易日結算，230 short call/put 有760點。

作者: goldwater 時間: 2014-10-17 16:30

反覆咗幾日，等價C/P今早做咗都要蝕水，原因係iv升咗，奇怪？由此可以打破大市反覆iv一定跌嘅理論。

作者: yswtheo 時間: 2014-10-19 21:17

權金高,後市大大難料

作者: goldwater 時間: 2014-10-19 21:40

引用:

原帖由 yswtheo 於 2014-10-19 21:17 發表
權金高,後市大大難料

230等價C/P有780點，九日結算，其實都幾着數，當玩大細，1:1=21440/24560。

作者: edwardwcf21 時間: 2014-10-19 21:49 標題: 回復 11# goldwater 的帖子

點會有咁多呀，都係 22220/23780

作者: goldwater 時間: 2014-10-20 08:09

引用:

原帖由 edwardwcf21 於 2014-10-19 21:49 發表
點會有咁多呀，都係 22220/23780

呢個係打和點，如果1:1輸780點就係上面條數！

作者: goldwater 時間: 2014-10-20 10:13

引用:

原帖由 goldwater 於 2014-10-17 11:32 發表
仲有10個交易日結算，230 short call/put 有760點。

好多次用呢種對賭方法揾到錢，個市睇反覆向240彈，所以呢個組合只可以偷雞，以現時造價690點計執70點。

作者: goldwater 時間: 2014-10-20 21:26

睇番牛熊市塲，牛證真係好過份，但今個月見咗底嘅機好大，會不會明日插條魚先？

睇吓有冇機會大難不死。

[ 本帖最後由 goldwater 於 2014-10-20 21:28 編輯 ]

作者: goldwater 時間: 2014-10-21 10:08

呢隻60106數據最抵玩，街貨量多有個好處，由散戶參與買賣，係唔駛比大戶食價，好耐未玩過牛熊證啦！

作者: goldwater 時間: 2014-10-22 13:17

60106尋日0.015最低，今日暫時最高0.064，真係大難不成

作者: goldwater 時間: 2014-10-22 21:21

講起牛熊證，好耐都冇賭過，記得幾年前賭嘅時候，簡直嬲到想撞頭埋牆，點解咁激？
因為覺得呢個世界有咁陰毒嘅老千，同時又有我呢種水魚存在！！
果陣啲證嘅行使價同收回價一般距離係500點，佢玩到殺完你之後以全日最高/最低價同你計，就好似凌遲處死咁，一忽一忽肉咁比人割落來，啲死老千可以玩到你一忽肉都冇剩，試想吓果種死法係幾咁痛苦！所以發誓話過呢世唔再賭牛熊證，但今日發現個市埸唔同咗，公平咗，就算死都可以死得轟轟烈烈，所以要入廟莊香取消之前發嘅毒誓，一於同佢拼過！

作者: goldwater 時間: 2014-10-22 21:38

反而覺得牛熊證比期權更合理，或者可以利用期權對冲賭法，賭到有贏冇輸，大家研究吓，下次開個牛熊討論區拎啲牛仔熊仔出來玩吓

作者: sinding 時間: 2014-10-22 21:46 標題: 回復 19# goldwater 的帖子

"有贏冇輸"

有興趣！期待！

作者: goldwater 時間: 2014-10-23 17:11 標題: 回復 20# sinding 的帖子

衍生工具名義上就係對沖工具，如果用對賭，中間一定有漏洞，應該研究吓點樣做套利交易，期指、期權及牛熊證都係同一班莊家，呢個賭局佢一定有贏冇輸，因為可以睇住你嚟食，大小通吃，衰過過馬交，如果研究到佢哋點操作，咁就真係贏梗；

有一個現象，明明尋日224~228牛證多到爆棚，非殺不可，但今朝睇變成熊大軍，總係覺得呢的數字好假，或時真時假，誤導散戶落注嘅工具。

作者: sinding 時間: 2014-10-23 19:12 標題: 回復 21# goldwater 的帖子

“期指、期權及牛熊證”加埋指數成份股一齊操作的，喺睇住对手嚟食的，佢地手上好淡倉都有，可随时做左一巴右一巴的效果或救自己的倉。

交叉來做？我冇研究過，有时间研究下。

“時真時假”唔俾捉路。

作者: goldwater 時間: 2014-10-28 19:58

有時玩到大難不死，好䁠過期權，其實賭塲上冇得對沖，只有對賭，因為金水到目前為止仍未見過真正以期權對冲嘅成功例子；而牛熊証風險就係被收回，但又比期指優勝，就如60106為例，可以鎖定風險，利潤無限，最低做0.15，利潤巳經翻幾翻。

作者: goldwater 時間: 2014-10-28 20:00

引用:

原帖由 sinding 於 2014-10-23 19:12 發表
“期指、期權及牛熊證”加埋指數成份股一齊操作的，喺睇住对手嚟食的，佢地手上好淡倉都有，可随时做左一巴右一巴的效果或救自己的倉。

交叉來做？我冇研究過，有时间研究下。

“時真時假”唔俾捉路。 ...

莊家最大優勢係可以數飛，每日賣出幾多貨，全部一清二楚！

作者: chynaman 時間: 2014-10-29 04:55

Thanks a lot!

作者: goldwater 時間: 2014-11-5 20:36

對賭理論，殺多賠小，你睇我唔到！

作者: optionbaby 時間: 2014-11-13 15:35

引用:

原帖由 sinding 於 2014-10-23 19:12 發表
“期指、期權及牛熊證”加埋指數成份股一齊操作的，喺睇住对手嚟食的，佢地手上好淡倉都有，可随时做左一巴右一巴的效果或救自己的倉。

交叉來做？我冇研究過，有时间研究下。

“時真時假”唔俾捉路。 ...

大大頭先摆明玩嗮野，做咗守住240的走势再一棍穿落去，真系好易比佢左一巴右一巴冚到晕

作者: goldwater 時間: 2014-11-13 19:37

出便有一招叫做草船借箭，呢個玩法係單邊，LC+SP或者LP+SC，即是將SHORT收番來嘅期權金去做LONG，做到無本生利，有冇人中過？

作者: optionbaby 時間: 2014-11-13 22:01 標題: 回復 28# goldwater 的帖子

ni招fatpat兄应该好擅長囖！

作者: fatpat 時間: 2014-11-14 12:04

引用:

原帖由 optionbaby 於 2014-11-13 22:01 發表
ni招fatpat兄应该好擅長囖！

CSA8.00C5 02822.CSA 2015-03 8.00 Call 10@1.2800                                                                10@1.2800 0 1.72 22,000.00 HKD
CSA9.25K4 02822.CSA 2014-11 9.25 Call -10@0.1500 5@0.4300                      5@0.4300 -5@-0.1300 0 0.45 -14,500.00 HKD
CSA9.25L4 02822.CSA 2014-12 9.25 Call                                              -5@0.5300 -5@0.5300 -5@0.5300    0 0.53 0.00 HKD

HEX170.00W4 00388.HEX 2014-11 170.00 Put -8@1.2500             -8@1.2500 0 0.24 808.00 HKD
HEX180.00K4 00388.HEX 2014-11 180.00 Call 8@3.6000                8@3.6000 0 9.50 4,720.00 HKD
HEX182.50K4 00388.HEX 2014-11 182.50 Call -8@2.8800             -8@2.8800 0 7.58 -3,760.00 HKD

作者: fatpat 時間: 2014-11-14 12:13

Me newbie, still learning

作者: fatpat 時間: 2014-11-14 12:14

Let me get some margin and post the losing case later

作者: fatpat 時間: 2014-11-14 13:15

700 ~@125 yesterday and if think big support
If think HSF goes up to 248 month close

DEC SP125 @2.6 (or SP120 @1.23)

NOV LC132.5 @2.82
NOV SC137.5 @1.25

Worst case buy stock @125 and do covered call

Let's paper trade here

作者: goldwater 時間: 2014-11-14 13:50

個人覺得草船借箭，點解唔直接玩期指？都係要一張期指按金，就似玩百家樂一樣，有莊、有閒、有和！

作者: fatpat 時間: 2014-11-14 14:14

CSA9.25K4 02822.CSA 2014-11 9.25 Call -10@0.1500 10@0.4300 10@0.4300 0@2.8000 0 0.43 -14,000.00 HKD
CSA9.75K4 02822.CSA 2014-11 9.75 Call -5@0.1400 -5@0.1400 -5@0.1400 0 0.14 0.00 HKD
CSA9.25L4 02822.CSA 2014-12 9.25 Call -5@0.5300 -5@0.5300 -5@0.5300 0 0.54 -250.00 HKD
CSA8.00C5 02822.CSA 2015-03 8.00 Call 10@1.2800 10@1.2800 0 1.72 22,000.00 HKD

作者: goldwater 時間: 2014-11-14 14:18

引用:

原帖由 fatpat 於 2014-11-14 14:14 發表
CSA9.25K4       02822.CSA 2014-11 9.25 Call       -10@0.1500       10@0.4300             10@0.4300       0@2.8000       0       0.43       -14,000.00 HKD
CSA9.75K4       02822.CSA 2014-11 9.75 Call                      -5@0.1400       -5@0.1400       -5@0.1400       0       0.14       0.00 HKD
CSA9.25L4       028 ...

唔月份唔同價錢，未玩過，今日見上証個圖似完成反彈

可能要試2000！

[ 本帖最後由 goldwater 於 2014-11-14 14:20 編輯 ]

作者: fatpat 時間: 2014-11-14 14:27

引用:

原帖由 goldwater 於 2014-11-14 13:50 發表
個人覺得草船借箭，點解唔直接玩期指？都係要一張期指按金，就似玩百家樂一樣，有莊、有閒、有和！

Options margin is cheaper and for someone that's not very good,
more buffer for wrong direction.

e.g @24000 think up and buy HSIF (IM 87750), gap down 100pts and you lose 100pts
   e.g. SP234 @100 x 1 (IM 68790)
         LC242 @215 x 1
         SC246 @110 x 1
   loss nothing if close within 234 - 242
   although not earning as much as index, but feel more comfortable

P.S. and yes I will move to index if I feel more comfortable on it .

作者: fatpat 時間: 2014-11-14 14:47

上证综合指数 @2468
Assume next month drop 10% to 2222

2822 A50 @9.63 drop 10% to 8.67

Assume quite confidence at least close below $9
DEC SC9.00 @0.72 x 1
DEC LP9.00 @0.08 x 9

Close @8.67
9.00P @0.33
Win 0.33 x 9 = 2.97

Sell stock 9. 63 - 8.67 = 0.96

Close @9
9.00P @0

Sell stock 9. 63 - 9.0 = 0.63

Difference strategy difference choice, also easier to SC+LP than to short stock

Case - 941 / 388

作者: fatpat 時間: 2014-11-14 15:11

引用:

原帖由 goldwater 於 2014-11-14 14:18 發表
唔月份唔同價錢，未玩過，今日見上証個圖似完成反彈可能要試2000！

Use far month LC to replace buying real stock (This case is Covered Call Strategy)

02822.CSA 2015-03 8.00 Call @1.28 Cost = $1.28
02822.CSA 2014-11 9.25 Call @0.15  Cost = $-0.15
Total cost $1.13

Use less margin.

1 contract = 5000 shares, for a $100K account
2 contract    @$1.28 x 10000 = $12,800
10000 shares @$9.2 x 10000 = $92,000

P.S. Side effect, if black swan, stock price drop 50% to $4.6
   Hold stock lose $4.6, option lose $1.28 or $2.56 if 2 contracts
   Even worst, black swan is fat finger

, you cut loss at $4.6

but then rebound back to $9......

Case 700 in the past @600+, assume 1 lot = 100 shares, small $100K account can only buy 1 lot
Maybe using this strategy you can leverage to play 2 option contract (or more)

歡迎光臨至尊論壇 (http://www.option-king.net/bbs/)