轉載
所謂價值投資有二。一為真正得葛拉漢及巴菲特心法，另一為只看表面皮毛的狗屁。真正的價值投資包含高深財技，要看簡單分析請受昆買”炒股密碼”。以狗屁價值投資去買股票，則可能遇上”向下炒”大破價值投資法。
所謂向下炒者，即公司擁有者出售手上的股票，再將股價壓低，低價補回。向下炒有兩種，一種為公司有資產的炒法，一種為空殼的炒法，招式各異，但目標相同：搶光小股東的錢。
向下炒之始，在於狗屁價值投資者堅信某股股票低於其價值(柴按：可以體現為NAV或任何其他狗屁指標)，蜂擁去買”平貨”。大股東當然大力支持，要錢不要貨，低價賣其手上持股予狗屁價值投資者，愈賣愈平，價值投資者覺得股票愈來愈抵，當然死命買入，到最後股價大跌，非常抵買，大股東能沽的股票亦沽得七七八八，再沽控制權也將失去。
沽壓消失，應該回升吧？絕招終於出現，大股東可以批出新股給自己友，補回自己高價沽出的股票。狗屁價值投資者再買低價進貨？沒問題，要多少，他賣多少，賣到不能再賣，再批股，股票印刷為零，無限供應。
不批新股，老闆亦可供股。不供，馬上出局。供，不要緊，多供幾次，終有一天會彈盡糧絕。大股東最終拿回八九成股票，又可以再來一次。
批股供股贏得太慢，可以私有化。當公司有大量資產，先打殘股價，再用高一點的價錢，買回小股東手上的股票，就當施捨給小股東。(柴按：等如搶了你銀包，再留二十元你坐車回家。私有化完畢，賣出值錢資產，再注入不值錢資產，幾年後牛三再上市，又大敲一筆。)
故此，就是大牛市，這些”抵買”的股票還多的是，就是因為向下炒的緣固。(柴按：周先知完全忘記談論炒空殼的炒法)
